بررسی تاثیر روشهای مختلف تامین مالی و الویت بندی آنها بر بهبود عملکرد شعب منتخب بانک قوامین

جزئیات و دریافت

فرمت فایل:Word (قابل ویرایش و آماده پرینت)

تعداد صفحه:150

 پایان نامه جهت دریافت درجه کارشناسی ارشد (.M.A)

مدیریت دولتي گرايش مالی

فهرست مطالب :

چکیده 1

فصل اول: كليات پژوهش

1-1 مقدمه. 3

1-2 بیان مسئله. 4

1-3 ضرورت واهمیت تحقیق.. 8

1-4 اهداف تحقیق.. 8

1-4-1 هدف کلی.. 8

1-4-2 اهداف جزئی.. 8

1-5 فرضیه های پژوهش... 9

1-5-1 فرضیه اصلی.. 9

1-5-2 فرضیه های فرعی.. 9

1-6 تعاريف واژه ها و اصطلاحات... 9

1-6-1 تعاريف نظري.. 9

1-6-1-1 تأمين مالي.. 9

1-6-1-2 استقراض.... 9

1-6-1-3 جریان نقدینگی.. 10

1-6-1-4 استفاده از سهام رایج.. 10

1-6-1-5 بهبود عملکرد. 10

1-6-2 تعاريف عملياتي.. 11

1-6-2-1 تأمين مالي.. 11

1-6-2-2 استقراض.... 11

1-6-2-3 جریان نقدینگی.. 11

1-6-2-4 استفاده از سهام رایج.. 11

1-6-2-5 بهبود عملکرد. 11

فصل دوم: ادبيات و پيشينه پژوهش

2- ادبيات پژوهش... 13

2-1 بخش اول: روش های تأمین مالی.. 13

2-1-1 انواع روشهای تامین مالی.. 13

2-1-1-1 انواع روشهای تامین مالی داخلی.. 14

2-1-1-2 روشهای تامین منابع مالی کوتاهه مدت... 14

2-1-1-3 انواع روشهای مالی تأمین مالی خارجی.. 15

2-1-1-4 روشهای قرضی (استقراضی) 15

2-1-1-4-1 فاينانس... 16

2-1-1-4-2 یوزانس... 17

2-1-1-4-3 خطوط اعتباری.. 17

2-1-1-4-4 وامهای بین المللی.. 18

2-1-1-5 روشهای غیر قرضی (سرمایه گذاری) 18

2-1-1-6 منابع داخلی تأمین مالی.. 19

2-1-1-7 منابع خصوصی تأمین مالی.. 19

2-1-1-8 منابع تأمین مالی از طریق سرمایه و سهام. 20

2-1-2 نقش و جايگاه مالی در تأمین مالی بانک ها 20

2-1-2-1 سرمايه و سرمايه‌گذاري.. 22

2-1-2-2 نقش سرمايه در رشد و توسعه. 23

2-1-2-3 اهميت پس‌انداز در تشكيل سرمايه. 25

2-1-2-4 عوامل مؤثر بر پس‌انداز 26

2-1-2-3-1 توزيع درآمد. 27

2-1-2-3-2 رشد درآمد سرانه. 27

2-1-2-3-3 تورم 28

2-1-2-3-4 نرخ بهره 29

2-1-2-5 پويايي راهبر و توسعه. 29

2-1-3 نقش و جايگاه نظام مالي در تأمین مالی.. 30

2-1-3-1 مروري بر ساختار بازار مالي.. 32

2-1-3-1-1 سيستم مالي.. 32

2-1-3-1-2 بازار مالي.. 33

2-1-3-2 ساختار بازار مالي در يك نگاه ساده 35

2-1-3-2-1 بازار پول. 35

2-1-3-2-1-1 بانك... 37

2-1-3-2-1-2 بازار سرمايه. 38

2-1-3-2-2 بورس اوراق بهادار. 42

2-1-3-2-3 بازار تأمين اطمينان. 44

2-1-3-2-3-1 بيمه. 45

2-1-4 بررسي نقش و جايگاه اوراق بورس بهادار در تأمین مالی بانكها 46

2-2 بخش دوم: بهبود عملکرد. 48

2-2-1 مفهوم عملکرد بانک... 49

2-2-1-1 فناوری اطلاعات و ارتباطات... 51

2-2-1-1-2 مهارتهای نیروی انسانی.. 51

2-2-1-1-3 تنوع خدمات بانکی.. 51

2-2-1-1-4 کیفیت خدمات بانکی.. 52

2-2-1-1-5 رضایت مشتریان از کارکنان بانک... 53

2-2-1-1-6 مطلوبیت محیط داخلی بانک... 53

2-2-1-1-7 مطلوبيت محل استقرار مكاني بانك ها ومؤسسات مالي.. 54

2-2-2 استفاده از شاخصهای CAMEL. 54

2-2-2-1 کفایت سرمایه 55

2-2-2-2 کیفیت داراییها 55

2-2-2-3 کیفیت مدیریت 55

2-2-2-4 درآمدها 56

2-2-2-5 نقدینگی.. 56

2-2-3 مدیریت ریسک... 57

2-2-3-1 ریسک اعتباری.. 57

2-2-3-2 ریسک نقدینگی.. 57

2-2-3-3 ریسک نرخ سود مالی.. 58

2-2-3-4 ریسک توانایی.. 58

2-2-4 بهینه گزینی.. 58

2-2-4-1 اندازه بانک... 58

2-2-4-2 کنترل هزینهها 59

2-2-4-3 ساختار سپردهها 59

2-2-4-4 بهرهوری کارکنان. 59

2-2-4-5 اهرم مالی.. 60

2-2-4-6 توسعه درآمدهای کارمزد. 60

2-2-4-7 رشد. 61

2-3 بخش سوم: چهارچوب نظري پژوهش... 62

2-3-1 مروري بر ادبيات تئوريك پيرامون نقش سرمايه در رشد اقتصادي.. 62

2-3-4 تئوري رشد آدام اسميت... 62

2-3-5 نظريه سايمون كوزنتس... 63

2-3-6 نظريه كوزنتس و كلارك.. 64

2-3-7 نظريه لوئيس... 64

2-3-8 نظريه روستو. 65

2-3-7 نظريه كينز. 66

2-3-7 نظريه ريكاردو. 67

2-3-8 ساختار نظام مالي بر اساس حوزه عملكرد بازارهاي مختلف طبق مدل ريكاردو. 69

2-3-9 آزمون مدل مکينون شاو دراقتصاد ايران. 69

2-3-9-1 نظريات مكينون شاو، استيگليتز و ساختارگرايان جديد. 73

2-3-10 نگرش سنتی.. 75

2-3-11 نظریه میلر و مودیلیانی (M-M) 75

2-3-12 نظریه میلر- مودیلیانی با اثر مالیات بر شرکت... 76

2-3-13 تئوری سلسله مراتب گزینه تأمین مالی.. 76

2-3-14 تئوری ایستا یا پایدار. 76

2-3-15 تئوری زمانبندی بازار. 77

2-3-16 مدل تأمین مالی پویا 77

2-4 تئوری تحقیق.. 78

2-5 مدل مفهومی پژوهش... 79

2-6 بخش پنجم: پيشينه پژوهش... 79

2-6-1 تحقيقات انجام شده در ايران. 79

2-6-2 تحقيقات انجام شده در خارج از ايران. 81

فصل سوم: روش پژوهش

3-1 مقدمه. 85

3-2 روش پژوهش... 85

3-3 جامعه آماري.. 86

3-4 نمونه و روش نمونه گيري.. 86

3-5 ابزار گردآوری اطلاعات... 86

3-5-1 پرسشنامه ی تأثیر روشهای تأمین مالی بر بهبود عملکرد بانک... 87

3-6 پایایی و روايي.. 87

3-7 روش تحليل داده ها 88

3-7-1 آمار توصیفی.. 88

3-7-2 آمار استنباطی.. 88

3-8 قلمرو پژوهش... 89

3-8-1 قلمرو موضوعی.. 89

3-8-2 قلمرو زمانی.. 89

3-8-3 قلمرو مکانی.. 89

فصل چهارم: تجزيه و تحليل پژوهش

4-1 مقدمه. 91

4-2 توصيف داده ها 91

4-2-1 سن.. 91

4-2-2 جنسیت... 92

4-2-2 سطح تحصیلات... 93

4-2-4 سابقه کار. 94

4-2-5 توصيف سوالات پرسشنامه. 95

4-2-5-1 استقراض.... 95

4-2-5-2 جریان نقدینگی.. 96

4-2-5-3 استفاده از سهام رايج.. 97

4-3 تاثير. 98

4-4 بررسي نرمال بودن. 99

4-5. تحليل نتايج.. 101

فصل پنجم : بحث و نتيجه گيري

5-1 مقدمه. 107

5-2 تفسیر یافته ها 108

5-3 نتیجه گیری.. 110

5-4 محدوديت هاي تحقيق.. 111

5-4-1 محدوديت هايي كه توسط محقق اعمال مي شود. 111

5-4-2 محدوديت هايي كه از اختيار محقق خارج مي باشند. 112

5-5 پيشنهاد‌هاي پژوهش... 112

5-5-1 پيشنهاد‌هاي بر گرفته از يافته‌هاي پژوهش... 112

5-5-2 پیشنهادات برای انجام تحقیقات آتی.. 113

منابع. 114

منابع فارسی.. 115

منابع لاتین.. 121

پیوست ها 125

فهرست جداول :

جدول 3-1 روش های تأمین مالی.. 87

جدول 4-1 توزيع سنی کارکنان. 91

جدول 4-2 توزیع فراوانی آزمودنی ها بر اساس جنس... 92

جدول 4-3 توزيع فراوانی سطح تحصیلات کارکنان. 93

جدول 4-4 توزيع فراوانی سابقه کار کارکنان. 94

جدول 4-5 ميانگين و انحراف استاندارد سوال هاي مربوط به مؤلفه استقراض (107=n) 95

جدول 4-6 ميانگين و انحراف استاندارد سوال هاي مربوط به جریان نقدینگی(107=n) 96

جدول 4-7 ميانگين و انحراف استاندارد سوال هاي مربوط به استفاده از سهام رایج (107=n) 97

جدول 4-8 ميانگين و انحراف استاندارد مولفه روشهای تأمین مالی (107=n) 98

جدول4-9 خلاصه آزمون شاپيرو ويلکز(107=n) 99

جدول 4-10 خلاصه آزمون t جهت سنجش استقراض.... 102

جدول 4-11 خلاصه آزمون t جهت سنجش جریان نقدینگی.. 103

جدول 4-12 خلاصه آزمون t جهت سنجش استفاده از سهام رایج.. 103

جدول 4-13 خلاصه آزمون فريدمن جهت الویت بندی تأثیر هر یک از روشهای مختلف تأمین مالی بر بهبود عملکرد کارکنان(107=n) 104

چکیده :

هدف اساسي اين پژوهش بررسي تأثیر روشهای تأمین مالی و الویت بندی آنها بر بهبود عملکرد شعب منتخب بانک قوامین می باشد. جامعه این پژوهش شامل تمامي کارکنان شعب منتخب بانک قوامین استان مرکزی در سال 1393 است، که تعداد آنها 147 نفر می باشد. از این جامعه طبق جدول كرجسي و مورگان 107 نفر بعنوان گروه نمونه بصورت نمونه گیری طبقه ای نسبی انتخاب شد. روش تحقیق توصيفی از شاخه پيمايشی انتخاب شد. ابزار گردآوری اطلاعات، پرسشنامه­ی محقق ساخته تأثیر روشهای تأمین مالی بر بهبود عملکرد کارکنان بانک می­باشد. که پايايي و روايي مورد تأييد اساتید و خبرگان در زمینه تأمین مالی قرار گرفت اعتبار این پرسشنامه با استفاده از آلفاي كرونباخ 0.81 است. با استفاده از نرم افزار spss و استفاده از روش های آماری توصیفی و آمار استنباطی، داده ها تحلیل شده و نتایج نشان داد که "استقراض"، "جریان نقدینگی" و " استفاده از سهام رایج " بر بهبود عملکرد کارکنان شعب منتخب بانک قوامین استان مرکزی تاثير گذار است.

كلمات كليدي: روشهای تأمین مالی، استقراض، جریان نقدینگی، استفاده از سهام رایج

مقدمه :

در زمینه تأمین مالی پویا، بهبود مداوم عملکرد برای اغلب بانک­ها، به­منظور تقویت رقابت یک موضوع حیاتی است. نظارت و بهبود عملکرد پس از تأمین مالی باعث افزایش یک پیچیدگی وظیفه شده است. یک سیستم مدیریت عملکرد پیچیده شامل بسیاری فرآینددهی و بازخورد است. این فرآیندها در اغلب خروجی های ارتباطات، نظارت، گزارش های سنجش، تعیین هدفها، برنامه مدیریتی، مثل شناسایی، مقیاس که برای تهیه سازی عملکرد تأمین مالی قطعی هستند. سیستم اطلاعاتی KPI خروجی های سیستم بر شاخص های کلیدی عملکرد، وظیفه عملیات اندازه­گیری و نظارت را انجام می دهند. (باقري، 1387، ص14)

شیوه تأمینجمالی برای شرکتها حیاتی است تا اثربخشی و سنجش عملکرد و کارایی را بهبود دهند. تصمیم گیرندگان در تأمین مالی معمولاً بر توسعه دادن ماتریس اندازه گیری برای ارزیابی عملکرد متمرکز می شوند. (رازاني، 1388) شرکت­ها براي اجراي پروژه هاي سرمایه­گذاري سودآور در دسترس، تسویه بدهی­هاي موعد رسیده، افزایش سرمایه در گردش و پرداخت سود به سهامداران به منابع مالی متعددي دسترسی دارند. این منابع، وجوه نقد حاصل از فعالیت­هاي عملیاتی و فروش دارایی­ها (به­عنوان منابع درون سازمانی تأمین مالی)، استقراض وام بانکی، انتشار اوراق مشارکت و انتشار سهام جدید (بعنوان منابع برون سازمانی تأمین مالی) را شامل می­شوند. (خضرا، 1385، ص22)

توانایی شرکت­ها در تعیین منابع مالی مناسب و تصمیم­گیري صحیح در این خصوص از عوامل اصلی موفقیت شرکت به شمار می­رود. مهمترین هدفی که مدیریت در زمان انتخاب روش تأمین مالی باید توجه کند، افزایش ثروت سهام­داران می­باشد. یعنی با در نظر گرفتن هزینه هر یک از منابع مختلف تأمین مالی و آثار آن بر روي بازده و ریسک شرکت منابعی را انتخاب کند که باعث به حداقل رساندن هزینه­هاي تأمین مالی گردد. ترکیب مناسب منابع تأمین مالی با خصوصیاتی همچون هزینه سرمایه اندك و نرخ بازده بیشتر همراه است. (عبدالباقي، 1386، ص 47)

بررسی مطالعات پیشین نشان می­دهد اکثر مطالعات روش­هاي تأمین مالی و تاثیرآن بر بازده روي مواردي چون ارتباط بین گزینش منابع تأمین مالی و بازده شرکتها، ارجحیت منابع برون سازمانی تأمین مالی به منابع درون سازمانی و یا برعکس، رسیدن به یک ساختار مطلوب سرمایه و ارتباط بین ساختار سرمایه و ریسک تأکید داشته­اند. (رمضاني، 1385، ص 121). با توجه به توضیحات ارائه شده و با توجه به اینکه از جمله کاربردي ترین منابع برون سازمانی تأمین مالی، وام بانکی و افزایش سرمایه است و از طرفی واکنش بازار سهام نسبت به درج هر نوع اطلاعات اساسی در نماد تغییرات قیمت و بازده سهام متجلی می شود، هدف اساسی که محقق در این تحقیق به دنبال آن است، این است که آیا روش­های مختلف تأمین مالی بر بهبود عملکرد بانک تأثیر دارد؟

1-2 بیان مسئله

مؤسسات و بنگاههاي اقتصادي بویژه بانک­ها، براي ادامه­ي حیات و فعالیتهاي خود و همچنین توسعه­ي فعالیتها، به سرمایه هاي کلان نیاز دارند. همچنین، این مؤسسات و بنگاه هاي اقتصادي براي تأمین سرمایه­ي مورد نیاز خود وابستگی شدیدي به بازارهاي مالی دارند. نقش این بازارها در اختیار گذاشتن سرمایه­هاي لازم براي مؤسسات و بانک­ها است. یکی از نکات اساسی مورد توجه مدیران مالی بنگاه­هاي اقتصادي، روشها و میزان تامین مالی است. (آیدوگانالاتی، 2010، ص 8)

وجوه نقد از منابع مهم و حیاتی هر واحد اقتصادی است و پیش بینی وجوه نقد برای دوره های آتی، از مهم ترین ضروریت­های مدیریت واحدهای اقتصادی است. سرمایه گذاران، اعتباردهندگان و سایر استفاده کنندگان اطلاعات حسابداری برای اتخاذ تصمیم­های مالی و سرمایه گذاری، نیازمند اطلاعات مربوط به جریان­های نقدی هستند. بخش عمده و مستمر وجوه نقد واحدهای تجاری را وجوه نقد عملیاتی تشکیل می دهد. (میر محرابی، 1388، ص 10)

از آنجاكه يكي از وظايف اصلي مديران، بالا بردن جريان نقدينگي مي­باشد، تأثير روشهاي تأمين مالي و نحوه مصرف عوايد حاصل از اين روش­ها بر جريان نقدي، براي آنان از اهميت بسزايي برخوردار است. همچنين، روش تأمين مالي ممكن است با سود هر سهم، ريسك مالي و درصد مالكيت سهامداران رابطه داشته باشد. (دولت آبادی،1389، ص 87)

اهميت وجوه نقد براي استفاده كنندگان به انتشار هيأت تدوين استانداردهاي حسابداري مالي آمريكا، تحت عنوان صورت جريان وجوه نقد در سال 1987 منجر شد. صورت جريان وجوه نقد مي­تواند اطلاعات مهمي درباره مقادير، دلايل و فواصل زماني ميان سود و دريافت و پرداخت وجه نقد فراهم سازد. طبق استاندارد هيأت تدوين استانداردهاي حسابداري مالي آمريكا، صورت جريان وجوه نقد بايد وجوه نقد ورودي و خروجي واحدهاي مالي را در پنج بخش شامل فعاليتهاي سرمايه گذاري، فعاليتهاي عملياتي، ماليات بر درآمد، بازده سرمايه گذاري­ها و سود پرداختي بابت تأمين مالي، فعاليتهاي تأمين مالي ارائه كند. (بارث و همکاران، 2008، ص 62)

روش های تامین مالی یکی از اصلی ترین حوزه های تصمیم گیری مدیران بانك­ها در راستای افزایش جريان نقدينگي بشمار می­رود. رشد و ادامه فعالیت بانك ها نیازمند منابع مالی است که تامین این منابع معمولاً با محدودیت همراه است . (کوهن و توماس، 2006، ص 12)

ایجاد و توسعه روز افزون بنگاه های اقتصادی نیازمند تامین منابع مالی قابل ملاحظه است که اغلب از عهده موسسین خارج می باشد. بازار سرمایه برای بانك ها این امکان را فراهم می آورد که منابع مالی مورد نیاز خود را از طریق عرضه اوراق بهادار تامین نمایند. بعبارت دیگر بازار سرمایه به صورت مسیری جهت انتقال منابع از پس انداز کنندگان به مصرف کنندگان منابع مالی عمل می­نماید و ازطریق فراهم آوردن سرمایه مورد نیاز بنگاه های اقتصادی و تخصیص بهینه منابع، نقش عمده­ای در اقتصاد کشورها ایفا می­کند. مدیران با استفاده از منابع به دست آمده در جهت بقاء و رشد سازمان خود تلاش میکنند. این درحالی است که شرایط رقابتی شدید، بحران های مالی، اقتصادی، سیاسی و الزامات مالکیتی و قانونی، بانكها را بر آن داشته تا منابع بیشتری را خواستار شده وگاه منابع حاصل از نتایج عملیات واحد اقتصادی را نیز که متعلق به مالکان است، درون واحد اقتصادی مجدداً سرمایه گذاری نمایند. (رحمانی، 1385، ص 26)

مفهوم عملکرد، با کارایی و اثربخشی تعریف شده است، چون اثربخشی بیانگر میزان دستیابی به اهداف است و کارایی به این موضوع اشاره دارد که منابع از نظر اقتصادی، چگونه برای کسب هدف بکار رفته­اند و می­توان آنها را دو بعد مهم عملکرد دانست. یعنی هم علل داخلی (کارایی)و هم علل خارجی( اثربخشی) برای بخش­های خاص عملکرد، می­توانند وجود داشته باشند و از اینرو، عملکرد تابعی از کارایی و اثربخشی فعالیتهای صورت گرفته است. (کراس و همکاران، 2009، ص27) چارچوب متداول برای روش­های مختلف تامین مالی معمولاً عبارتند از: استقراض، جریان نقدینگی، استفاده از سهام رایج . (کوهن و توماس، 2006، ص 3)

طبق مدل براور(2008) بهبود عملکرد بانکها شامل مؤلفه­های مدیریت ریسک، بهینه گزینی، تجهیز منابع پولی، شاخص های CAMEL می باشد .

بانک ها تا زمانی که برای بقا تلاش می‌کنند و خود را نیازمند حضور در عرصه ملی و جهانی می‌‌دانند، باید اصل بهبود مستمر را سرلوحه فعالیت خود قرار می‌دهند. این اصل حاصل نمی‌شود، مگراینکه زمینه دستیابی به آن با بهبود مدیریت عملکرد امکان‌پذیر ‌شود. این بهبود را می­توان با گرفتن بازخور لازم از محیط درونی و پیرامونی و تجزیه و تحلیل نقاط قوت و ضعف و فرصتها و تهدیدها، مسئولیت‌پذیری و جلب رضایت مشتری با ایجاد و بکارگیری سیستم ارزیابی عملکرد با الگوی مناسب، ایجاد کرد. روش­های مختلف تأمین مالی به انعطاف‌پذیری برنامه‌ها و اهداف و ماموریت‌ سازمانها در محیط پویای امروزین کمک قابل توجه می‌نماید. ارزیابی و اندازه‌گیری عملکرد و توسعه آن به فرهنگ‌سازی و ارتقاء فرهنگ سازمانی نیز نیاز دارد. (بیگلر، 1384، ص25)

متأسفانه در ایران به دلیل توسعه نیافتگی بازارهاي مالی از یکسو و فقدان بستر مناسب نهادي و قانونی لازم در این حوزه، بانك­ها تا کنون قادر به بهره گیري مناسب از امکانات بهينه روش­هاي تأمين مالی نبوده اند. بنابراين اگر مخارج سرمايه گذاري با ارزش فعلي خالص مثبت بيش از جريانات نقدي داخلي باشد، بانك ممكن است سرمايه گذاري­ها را بدليل اجتناب از انتشار اوراق بهادار پرريسك براي تامين مالي كنار بگذارد.

و...